Soru & Cevap

Yatırımcılardan öncelikle bir finansman niteliğinde borç alarak ilerleyen hukuki aşamalarda bu tutarı şirket payına dönüştürmeniz borçlar hukuku prensipleri çerçevesinde tamamen yasal ve geçerli bir finansman yöntemidir. Uygulamada borç sermaye karması sözleşme olarak bilinen bu finansman yöntemi, girişim şirketlerinin değerlemesinin henüz çok belirsiz olduğu erken aşamalarda hisse oranlarının tartışılmasını erteleyerek hızlı bir şekilde yasal fon girişini sağlamak amacıyla kullanılmaktadır. Yatırımcının verdiği tutar, sözleşmede belirlenen bir vade sonuna kadar veya yeni bir yatırım turunun gerçekleşmesi gibi belirli şartların ortaya çıkmasıyla birlikte önceden anlaşılan iskonto oranları üzerinden yasal olarak şirket paylarına dönüştürülmektedir. Sermaye Piyasası Kurulu mevzuatında da kurumsal yatırım fonlarının bu tarz borç ve sermaye finansmanı karması yatırımlar yapabilmesine yasal olarak açıkça izin verilmiştir. Ancak bu sözleşmelerin hazırlanması aşamasında, vade sonunda yatırım turu gerçekleşmezse borcun faiziyle birlikte nasıl geri ödeneceği veya olası tasfiye hallerinde yatırımcının hangi yasal haklara sahip olacağı gibi hususlar hukuki ihtilaflara oldukça açık olduğundan, sözleşme şartlarının girişimcinin menfaatlerini de koruyacak şekilde çok titiz bir hukuki dille düzenlenmesi gerekmektedir.